С отменой формы типового договора о закупке у заказчиков и участников госзакупок возникает много вопросов относительно заключения, выполнения, формы и содержания договоров о закупке. Заключение настоящего договора довольно сжато урегулировано Законом Украины «Об осуществлении госзакупок» (далее – Закон) путем формирования отсылки к другим актам - Гражданскому кодексу (ГК) Украины и Хозяйственному кодексу (ХК) Украины.

    На практике договор заключается сторонами в любой форме. Как правило, он представляет собой единый документ, подписанный и скрепленный печатями сторон (при их наличии). Иногда закон устанавливает определенные особые требования к содержанию, форме и порядку заключения договоров (нотариальное засвидетельствование и т.п.).

    {jcomments off}Заключение типовых договоров

    Согласно ч. 4 ст. 179 ХК Украины, заключая типовый договор, утвержденный Кабмином, или в предусмотренных Законом случаях, органом государственной власти, стороны не вправе отступать от содержания данного договора, однако могут конкретизировать его условия.

    Расторжение договора о закупке

    Договор может быть расторжен в случае существенности изменения обстоятельств, которыми стороны договора руководствовались при его заключении.  Существенным является изменение обстоятельств, когда они изменились до такой степени, что еслт бы стороны могли предусмотреть это изменение, то не заключили бы договор или заключили его на других условиях). Договор также можно разорвать по судебному решению за иском заинтересованной стороны при наличии определенных условий, предусмотренных в законодательстве.

    Расторжение договора, как правило, происходит в той самой форме, в которой он был заключен. Оно может быть оформлено дополнительным соглашением. 

    Заключение договора в период обжалования процедуры закупки

    Закон четко предусмотрел, что договор о госзакупке является никчемным при заключении во время обжалования процедуры госзакупки согласно ст. 18 Закона, и  при его заключении с нарушением сроков, определенных абз.3 и 4 ч. 2 ст. 31, абз. 4 ч. 5 ст. 36, абз.1  ч.3 ст. 39 и ст 39-10 Закона, кроме случая нарушения этих сроков через обжалование процедуры закупки.

    Форма договора о закупке за госсредства

    Для настоящего договора установленно четкое требование к форме. Он заключается в нескольких формах:

    • простой письменной форме;
    • электронного документа - при  закупках с использованием процедуры реверсивного электронного аукциона.
    • нотариально удостоверенный - по требованию заказчика.

    Содержание договора госзакупки

    Заказчики торгов при подготовке договора вправе определить его существенные условия с учетом  ГК и ХК Украины. Следует учесть ч.1 ст.638 ГК Украины. В понимании ст.180 ХК Украины, в качестве существенных могут быть еще и признанные законом условия.  В понимании ХК Украины существенными являются условия предмета, цены и срока действия договора. Цена хозяйственного договора определяется в порядке, установленном ХК Украины, другими законами и актами Кабмина. Срок действия договора в хозяйственном праве - это время, на протяжении которого существуют обязательства по договору. Из анализа норм ХК Украины видно, что ответственность - не существенное условие договора. Поэтому ее можно не указывать в договоре или она может быть обычным условием договора.

    Предварительная оплата в договоре

    Заказчик вправы предусмотреть в настоящем договоре предваарительную оплату с учетом положений бюджетного законодательства. Размер предоплаты четко не определен законодательством.

    Ответственность по договору

    Заключая договор о закупке, следует также учесть норму ч.2 ст.231 ХК Украины, когда имеет место нарушения хозяйственного обязательства, в котором хоть бы одна сторона - это субъект хозяйствования, надлежащий к госсектору ( согласно ч.2 ст.22 кодекса, такими  являются субъекты, которые действуют на основе госсобственности и субъекты, госдоля в уставном капитале которых больше 50% или обеспечивает ей право влиять на хозяйственную деятельность таких субъектов), нарушение выполнением госконтракта, или выполнение обязательства финансируется средствами Госбюджета или госкредита, – штрафные санкции применяются, когда другое не предполагается законом, договором, в размерах:

    • за нарушения обязательства, которое касается качества или комплектности услуг, работ или товаров взимается штраф в размере 20% стоимости таких некачественных, некомплектных товаров, услуг или работ;
    • за нарушения сроков выполнения взимается пеня  0,1 % стоимости этих товаров, услуг, работ по которым допущенная прострочка выполнения обязательства за каждый день такой просрочки, а если есть просрочка больше 30 дней, взимается штраф - 7% от указанной стоимости.

    Изменение существенных условий договора

    При подготовке договора нужно принимать во внимание положения ст. 40 Закона, что после подписания договора его существенные условия не могут меняться до момента полного выполнения договорных обязательств, кроме случаев ч.5 ст. 40 Закона.

    Внесение изменений в договор о закупке

    Изменения в настоящий договор вносятся в той форме, что и договор, если иное не установлено самым договором, законом или не вытекает с деловых обычаев. Как правило, изменения в договор оформляются дополнительным соглашением в форме, в которой заключен сам договор (письменная или нотариальная).

    Продление договора о закупке

    Договор может быть продлен на срок, необходимы для проведения закупки в следующем году. При этом объем такого договора не может превышать 20% суммы договора, который был заключен в прошлом году. Также необходимо выполнения еще одного условия - утверждение расходов на продолжение договора в установленном порядке. 

     

     

    Автор статьи:

    Александр Слободян

    Назначение уполномоченного по антикоррупционной программе

    Уполномоченного назначает  руководитель юрлица. В законе также указано, что Уполномоченный - это должностное лицо. Впрочем, из других положений закона вытекает, что создавать отдельную штатную единицу для него не нужно. Достаточно возложить приказом выполнение функций Уполномоченного на кого-то из сотрудников.

    {jcomments off}Требования к уполномоченному лицу по реализации антикорупционной программы

    Они практически отсутствуют. Так, Уполномоченным можно назначить физическое лицо, которое по своим деловым, моральным качествам, профессиональному уровню и состоянию здоровья способно исполнять эти обязанности. Отсюда вытекает, что Уполномоченным не следует назначать сотрудника, который  привлекался к ответственности за совершения разных проступков или лицо с плохим здоровьем и т.п.

    Кто не может быть Уполномоченным

    Закон  запрещает назначать таким лицо, которое:

    • имеет не снятую, непогашенную судимость;
    • судебным решением признано недееспособным, ограниченно дееспособным;

    3 на протяжине  последних трех лет  было уволено из органов власти, и в  АР Крым, органов местного самоуправления именно за нарушение присяги, совершения коррупционного или связанного с коррупцией правонарушения.

    Несовместимость деятельности

    Существует еще одна особенность назначения Уполномоченного, на которую закон прямо не указывает. Для Уполномоченного является несовместимой любая деятельность, которая будет создавать конфликты интересов с работодателем.

    Несовместимая с его деятельностью робота на должностях по выполнению функций государства и местного самоуправления. Причиной возникновения конфликтов может стать наличие в Уполномоченного родственников, которые работают во с ним в одной юрлице. Желательно, чтобы  Уполномоченный не имел родственников там, где он работает.

    При возникновении обстоятельств несовместимости Уполномоченный на протяжении 2 дней со дня их возникновения обязан сообщить руководителя  и  вместе с этим представить заявление про увольненеи по собственной инициативе.

    Досрочное расторжение трудового договора возможно:

    • по инициативе самого Уполномоченного;
    • по инициативе руководителя юрлица, его учредителей, участников;
    • невозможности выполнять полномочия по состоянию своего здоровья; 
    • вступлением в законную силу судебным решением о признании Уполномоченного ограниченно дееспособным, недееспособным, признанием умершим или безвестно отсутствующим;
    • вступлением в законнную силу обвинительного судебного приговора;
    • смерти.

    Кого уведомлять про увольнение Уполномоченного

    Сообщать о назначении Уполномоченного не нужно. Однако после освобождения Уполномоченного руководитель юрлица в течение 2 рабочих дней должен уведомить  Нацагентство по вопросам предотвращения коррупции и назначить нового Уполномоченного.

     

    Автор статьи:

    Александр Слободян

    В очередной раз комплекс антикоррупционных бумажных мер  возложили на  бизнес, который теперь должен  внедрять антикоррупционную программу, а государственный, коммунальный  сектор – при определенных условиях. Есть и приятная новость –  на спд-участников предварительных квалификаций или процедур закупок антикоррупционные требования не распространяются.

    Что такое антикоррупционная программа?

    Согласно вышеупомянутому Закону  антикоррупционная программа представляет совокупность определенных правил, положений, стандартов и процедур по предотвращению, выявлению и противодействию коррупции. Недостаточно разработать программу как отдельный документ для соблюдения антикоррупционной политики.  Программа должна также быть согласованой с  коллективом. Положение документа могут содержаться в трудовых и иных договорах, правилах внутреннего трудового режима, должностных инструкциях и других документах. Кроме того, антикоррупционная программа должна ориентироваться на особенности компании (ее организационно-правовую форму, сферу деятельности и др.). Например, существует множество отличий между ООО как универсальной формой развития бизнеса и  коррумпированным государственным или даже коммунальным предприятием. Итак, учитывая антикоррупционные изменения многим  юридическим лицам теперь нужно составить:

    • антикоррупционную программу;
    • внутренний документ об утверждении программы и назначения определенного уполномоченного лица из ее реализации (приказ, положение и т.п.).

    Без этих двух документов невозможно принять участие в приличном тендере.

    Какие требования к содержанию антикоррупционной программы?

    При составлении программы как внутреннего документа следует учесть нормы законодательства Украины: Конституции, кодексов, антикоррупционных законов, подзаконных правовых актов и внутренних актов юрлица.

    Статья 62 вышеупомянутого Закона содержит следующие основные требования к тексту антикоррупционной программы:

    • сферу ее действия;
    • круг лиц, на которых распространяется документ;
    • нормы профетики, права, обязанности сотрудников, владельцев;
    • статус Уполномоченного и его подчиненных;
    • надзор, рапортование, мониторинг и контроль Уполномоченного за реализацией программы;
    • особенности конфиденциальности информирования работниками о коррупционных фактах;
    • перечень и описание антикорупционных процедур, мер и стандартов и порядок их реализации,
    • защита сотрудников, которые на собственный страх и риск сообщили о коррупционных правонарушениях;
    • информирование  сотрудниками о конфликте интересов и особенности их урегулирования;
    • проведение консультирования сотрудников относительно применения антикоррупционных процедур;
    • особенности проведения регулярного повышения квалификации сотрудников;
    • особенности дисциплинарной ответственности нарушителей антикоррупционной программы;
    • порядок изменения программы.

    На последок следует заметить, что на усмотрение разработчиков антикоррупционная программа может включать другие положения.

    Кто такой Уполномоченный?

    Для выполнения программы юрлица должны вводить "недодолжность" Уполномоченного по антикоррупционной программе.  Им можно назначить физическое лицо, способное по собственными деловыми, морально-этическими качествам, по состоянию здоровья, профессиональным уровнем исполнять обязанности. Функции Уполномоченого можно также возложить на руководителя.

    На больших государственных (коммунальных) предприятиях целесообразно создание небольшого подразделения по борьбе будет с коррупцией. Понятно, что его сотрудники должны обладать определенным опытом и знаниями. Формат данного подразделения, должен предусматривать организационную структуру, и  будет зависеть от организационного построения, количества сотрудников и других факторов. Раелизацию антикоррупционной программы  также вправе осуществлять и юридическое или финансовое подразделение предприятия.

     

    Автор статьи:

    Александр Слободян

    Выход из финансового рынка ключевых игроков является свидетельством нарастающих деструктивных тенденций. В свою очередь, украинцы не спешат инвестировать свои «кровно заработанные» в экономику страны через финансовые учреждения. Так, по мнению Президента Ассоциации украинских банков А.А. Сугоняко, по разным оценкам, на руках українцев хранится где-то от 40 до 60 млрд. долларов США.

    По мере уменьшения количества инвесторов на финансовых рынках, большое значения приобретает вопрос их удержания. Привлечение новых инвесторов становится трудным и дорогим, особенно в кризисные периоды развития экономики. Именно поэтому нужно инвестировать в лояльность потребителей услуг. 

    Определенного успеха на этом поприще достигли банки, регулярно внедряющие различные программы лояльности потребителей (улучшение качества обслуживания, изготовление новых подходов к клиентам, создание новых продуктов, розыгрыш призов среди клиентов и т.п.). В отличие от инвестиционных компаний банки сумели оценить экономический эффект лояльности своих вкладчиков. Они поняли, чем может обернуться отсутствие лояльных клиентов. Клиентские деньги значительно дешевле межбанковских займов. Понимая экономическую выгоду лояльности клиентов, банки выделяют как финансовые так и управленческие ресурсы для увеличения эффекта лояльности.

    За последних пять-восемь лет финансовый рынок Украины значительно вырос. Если, например, в 2003 году Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку было выдано лишь 27 лицензий на осуществление профессиональной деятельности по управлению активами институтов совместного инвестирования и зарегистрировано 28 паевых инвестиционных фондов, то на протяжении 2007 года количество компаний по управления активами (КУА) возросла на 46,5%, на конец года в Украине было 334 КУА. На данное время их окол 400. Значительно возросло и количество торговцев ценными бумагами, страховых и других финансовых компаний. Образно говоря, их стало столько, что ими теперь торгуют, будто помидорами на рынке. Имея свободные средства, можно прикупить себе страховую компанию или КУА.

    Лояльность тесно связана с деловой репутацией той или другой финансовой компании и уровнем доверия ко всей индустрии. Деловая репутация компании формируется на протяжении продолжительного периода времени на основе оценки разных аспектов деятельности компании. В конечном итоге она побуждает клиентов пользоваться услугами именно конкретной компании, тем самым выделяя ее среди других участников рынка. Так сложилось исторически, что низкий уровень доверия к финансовому рынку, связан с «трастовыми» скандалами 90-х годов. Но и в данное время недоверие населения к финансовому рынку является одним из главных препятствий на пути его развития. Впрочем, и добрая деловая репутация, обусловленная предыдущими успехами компании, может стоять на пути развития программ лояльности. Топ-менеджеры таких компаний считают, зачем инвестировать в лояльность клиентов, когда их доброе имя сделает свое дело.

    Несмотря на статус компании, основным вопрос сегодня должен быть не «что предложить инвестору», а «как предложить». Количество финансовых продуктов компаний увеличивается, их качество практически одинаковое. Если украинская финансовая компания хочет иметь лояльных клиентов, то ее ценностью должны стать именно клиенты, а не услуги, которые им предоставляются. 

     

     

     

    Автор статьи:

    Александр Слободян

    В Украине в который раз пытаются "протащить" законопроект «О Фонде гарантирования инвестиций на фондовом рынке». Цель законопроекта благородная – «учитывая, что Украина взяла обязательства по приведению национального законодательства в соответствие с законодательством Европейского Союза, существует необходимость имплементации в украинском законодательстве Директивы 97/9 / ЕС Европейского Парламента и Совета от 3 ​​марта 1997 года« О схемах компенсации инвесторам ».... пунктом 17.2 Национального плана действий на 2013 год по внедрению Программы экономических реформ на 2010-2014 годы« Богатое общество, конкурентоспособная экономика, эффективное государство», утвержденного Указом Президента Украины, предусмотрено разработать и внести на рассмотрение Верховной Рады Украины проект Закона Украины о создания компенсационных механизмов защиты интересов инвесторов. Итак, целью разработки и принятия законопроекта является приведение законодательства Украины в соответствие с требованиями законодательства ЕС, а именно Директивы 97/9 / ЕС Европейского Парламента и Совета от 3 ​​марта 1997 года «О схемах компенсации инвесторам».

    Во-первых, руководству Национальной комиссии по ценным бумагам должно быть известно, что за 20 лет независимости Украина показала себя откровенным инвестиционным импотентом как на внутреннем так и на внешнем рынках. По прогнозам экспертов, «под подушками» украинцев находится от 60 до 70 млрд. долл. США. И никакая законодательная схема гарантирования инвестиций не заставит нас вкладывать свои сбережения в развитие национальной экономики. Наше государство не продемонстрировало свою способность нести ответственность перед инвестором. Законодательство должно обеспечивать, в первую очередь, защиту прав потребителей финансовых услуг и инвесторов, а регулятивные вопросы должны иметь второстепенное значение. Главная цель законопроекта «О Фонде гарантирования инвестиций на фондовом рынке» должна заключаться в восстановлении доверия инвесторов к украинскому фондовому рынку, а не в поиске способов угодить ЕС.

    Во-вторых, законопроектом предлагается переложение ответственности за нарушение прав инвесторов на всю страну, особенно на добросовестных участников фондового рынка. По данным Украинской ассоциации инвестиционного бизнеса (УАИБ), сумма вступительных и текущих взносов в этот Фонд, которую должны заплатить КУА, составит в первый год около 4 млн. грн. (Вступительные взносы 68 КУА при среднем размере уставного капитала 8200000 грн. составят 557,6 тыс. грн., а текущие взносы – 3,5 млн. грн. При суммарной стоимости чистых активов ИСИ с публичным размещением 3,5 млрд. грн. на 30.06.13.). Минимальные ежегодные расходы на администрирование Фонда гарантирования можно оценить в сумму около 10 млн. грн. учитывая то, что согласно обнародованным данным административные расходы Фонда гарантирования вкладов физических лиц в 2012 году составили 41,6 млн. грн., в 2011 году – 32 млн. грн, 2010 году – 31 млн. грн., а в 2009 году – 19 млн. грн.

    Представьте себе ситуацию, когда Вы всем подъездом или офисом регулярно оплачиваете «провтыки» одного своего непутевого соседа или коллеги. Чем не Фонд гарантирования инвестиций? Статья 5 законопроекта предусматривает, что в целях начала деятельности Фонда государство осуществляет первый взнос на возвратной основе в размере 30 млн. гривен. То есть вся страна должна заплатить за действия (бездействие) непутевых инвестиционных управленцев и аферистов.

    В-третьих, положение, когда государство берет на себя почти полную ответственность за обеспечение инвестиций, является нарушением объективных законов рыночной экономики. Именно согласно ст. 3 Законопроекта система гарантирования инвестиций гарантирует проведение компенсационных выплат инвесторам, потерявшим инвестиции вследствие наступления их недоступности, управление которыми осуществлялось участником системы гарантирования инвестиций, в размере 90 процентов невозвратных инвестиций, но не более 200 тыс. грн. по каждому факту недоступности инвестиций. Такой подход подрывает чувство собственной финансовой ответственности. Зато, ст.1 (2) Директивы Совета 85/611 / ЕЭС «О согласовании законов, подзаконных и административных положений, касающихся институтов совместного (коллективного) инвестирования в ценные бумаги, подлежащие обращению (ICI)», определяя понятие инвестиционного фонда, прямо указывает на принцип распределения рисков.

    В-четвертых, любой правовой институт может эффективно функционировать только при поддержке общества. Другими словами, необходимо, чтобы фондовый рынок поддержал механизм функционирования фонда гарантирования инвестиций. Так, по мнению, УАИБ «схема создания и функционирования Фонда гарантирования инвестиций на фондовом рынке вновь основывается на ложных подходах, которые использовались при подготовке аналогичных законопроектов течение   последние 7 лет, а именно: не соответствует директиве ЕС 97/9/ЕС «О схемах компенсации инвесторам» как в части определения круга лиц и инвестиционных услуг, на которые распространяется действие Директивы (в частности по нераспространению предложенных механизмов на деятельность ИСИ), так и в части определения оснований для получения инвестором покрытия с соответствующей компенсационной схемы. УАИБ неоднократно направляла в Комиссию свои замечания и предложения по этому вопросу, а также соответствующие документы Европейской ассоциации инвестиционных фондов и компаний (EFAMA).

    В-пятых, принципы функционирования фонда гарантирования инвестиций откровенно нежизнеспособны и импотентны. Так, в состав наблюдательного совета Фонда входят девять человек. Наблюдательный совет Фонда формируется путем делегирования в ее состав по одному представителю Министерства экономического развития и торговли Украины и Министерства финансов Украины, три представителя Комиссии, по два представителя саморегулируемой организации торговцев ценными бумагами и саморегулируемой организации компаний по управлению активами. Лично мне интересно, зачем ей сколько членов? В мировой практике в состав таких фондов входят авторитетные специалисты в области экономики, юриспруденции и представители общественных организаций по защите прав инвесторов.

    В-шестых, у фонда гарантирования инвестиций с общего европейским законодательством ровно столько как в фаллоимитатора с кухонным комбайном. Национальная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку отклонила тот вариант, который отвечал нормам европейского законодательства, и вернулась к подходу, который не только противоречит Директиве ЕС 97/9/ЕС «О схемах компенсации инвесторам», но и предусматривает значительные финансовые затраты и государственного бюджета, и инвесторов ИСИ. Необоснованная никакими расчетами ставка взносов, определенная в Концепции, не обеспечит ни "гарантий" имеющихся инвестиций в ИСИ, ни средств на покрытие расходов по администрированию предложенного к созданию Фонда гарантирования инвестиций на фондовом рынке. Необходимость пересмотра предложенного Комиссией подхода к внедрению в Украине схем компенсации инвесторам отмечали и эксперты проекта USAID FINREP. В августе этого года на заседании Комитета НКЦБФР по методологии регулирования рынка ценных бумаг рассматривался обновленный вариант Концепции, который был поддержан членами Комитета и участниками рынка, и направлен на рассмотрение Комиссии. Такова позиция УАИБ, выражающая общую позицию участников рынка совместного инвестирования.

    В законопроекте также отсутствует порядок подачи жалобы потерпевшим инвестором, механизм взаимодействия фонда с правоохранительными и другими органами власти, деятельность региональных отделений фонда и другие важные вещи. Все выше сказанное показывает популистскую сущность законопроекта «О Фонде гарантирования инвестиций на фондовом рынке».

     

     

    Автор статьи:

    Александр Слободян

    В то время как у населения на руках находятся десятки миллиардов долларов США, государство регулярно «нищенствует» за рубежом. Спрашивается, зачем нам тогда финансовый рынок. Недавно Премьер-министр Украины Николай Азаров заявил, что правительство обойдется без денег МВФ, а кредит Украине пообещал китайский центробанк. Возьму на себя смелость напомнить премьер-министру, что в условиях рыночной экономики мобилизация и перераспределение денежных средств между участниками экономических отношений осуществляется на финансовом рынке, одним из сегментов которого является фондовый рынок. Эффективное осуществление экономических реформ требует долгосрочных инвестиций, обусловливает поиск новых путей привлечения инвестиционных ресурсов для отечественной экономики. Потенциальными механизмами аккумулирования и привлечения инвестиционных ресурсов могут стать институты совместного инвестирования (паевые и корпоративные инвестиционные фонды). В развитых рыночных экономиках инвестиционные фонды вместе со страховыми компаниями и негосударственными пенсионными фондами считаются одними из самых мощных инвесторов, которые аккумулируют средства индивидуальных инвесторов, превращая их в инвестиционные ресурсы. С помощью инвестиционных фондов физические и юридические лица могут сохранять или приумножать свои накопления, становясь при этом инвесторами. Проинвестированые ими средства попадают в различные сферы экономики страны, создают дополнительные рабочие места и выступают источником финансирования предприятий.

    С момента своего появления в Украине инвестиционные фонды так и не смогли «выйти в массы». Причины низкого уровня инвестиционной активности ИСИ на этапе создания оговаривались особенностями приватизационных процессов. Так, с обретением независимости Украина начался процесс капитализации и перераспределения государственной собственности, а не развития фондового рынка. В результате проведения приватизации контроль над отечественным акционерным капиталом получили отдельные группы лиц, оставив в стороне широкие массы населения. Новые владельцы предприятий не были заинтересованы в «размытии» принадлежащих им контрольных пакетов акций. Поэтому ИСИ были лишены наиболее распространенного объекта инвестирования – акций отечественных эмитентов. Результаты приватизации подорвали доверие населения к ИСИ. Добавила негатива и информационная закрытость отечественных эмитентов, которая не позволяла даже оценить их инвестиционную привлекательность, не говоря уже об инвестировании в них активов ИСИ.

    Одной из главных проблем развития фондового рынка было и продолжает оставаться недоверие населения. Так сложилось исторически, что низкий уровень доверия к фондовому рынку, связанный с «трастовыми» скандалами 90-х годов. В наше время неэтичное поведение отдельных игроков рынка совместного инвестирования «бросает тень» на всю индустрию. В частности, недопустима практика уменьшения активов ИСИ за один день более чем на 30%, что практикуют отдельные «лидеры» фондового рынка. Доверие инвесторов нужно заслужить, что пока мало кому удалось сделать.

    Другой проблемой является невысокая популярность ИСИ среди населения, в подавляющей своей массе не воспринимает их как средство сохранения или приумножения средств. По данным социологических исследований, проведенных практически на пике развития ИСИ в 2007 году, 69,3% респондентов ничего не знали об ИСИ, 20,4% знакомы с ИСИ и деньги в них не вкладывали, 5,6 достаточно хорошо знакомы с ИСИ и деньги в них не инвестировали, 3,1% вкладывали деньги в ИСИ, 1,6% затруднились с ответом.

    Одной из основных характеристик развития совместного инвестирования остается также психологическая неготовность населения.  Для сохранения и приумножения сбережений необходимо отказаться от старых средств накопления «советского периода» и перейти к новым, апробированных в цивилизованном мире, одним из которых являются инвестиционные фонды. Этому процессу способствует несостоятельность традиционных способов приумножения капитала обеспечить доходность, способную компенсировать уровень инфляции в нашей стране. Необходимо популяризировать ИСИ среди населения, а у нас пол-Киева облеплено рекламой пирамиды «МММ», которая впоследствии «кинет» большинство своих инвесторов. Коррупция на фондовм рынке – тоже вечная проблема.

    Зато в развитых странах существует исторически сложившаяся культура населения, характеризующая его отношение к инвестиционным фондам. Например, в США Закон об инвестиционных компаниях был принят в 1940 году. Еще одним важным шагом в деле развития инвестиционной культуры населения США стал выпуск Правительством в 1917 так называемых «Liberty Bonds», которые впоследствии приобрело несколько десятков миллионов американцев. Это повысило инвестиционную грамотность населения. И в настоящее время в США полноценно функционируют тысячи взаимных фондов, инвесторами которых является каждая вторая-третья семья, также распространены открытые и закрытые инвестиционные компании.

    Как показала жизнь, самостоятельно и кардинально изменить подобную ситуацию компании по управлению активами и управляющие ИСИ, не могут. Здесь необходимы совместные усилия украинского общества и государства, комплексная и эффективная программа развития ИСИ. Нужна еще и политическая воля. Возможно, экономически более целесообразно привлекать в экономику средства «внутренних» инвесторов с помощью фондового рынка, чем регулярно «побираться» в МВФ или просить финансовой помощи у Китая, РФ или Евросоюза?

    И вновь о США, где взаимные фонды играют существенную роль на рынках государственных и муниципальных облигаций. Как федеральна так и муниципальные власти продают им свои облигации для получения финансирования долгосрочных проектов. Фактически взаимные фонды финансируют американскую власть. А нам слабо?

     

    Автор статьи:

    Александр Слободян

    В настоящее время в Украине работают компании, сферой деятельности которых является финансовое консультирование. Одним из главных факторов действенности финансового рынка является развитие таких финансовых посредников как финансовые консультанты. Сам институт финансовых консультантов находится в стадии становления. Для него характерно отсутствие необходимых законодательных оснований деятельности, развитой культуры инвестирования, государственной поддержки, программ подготовки и обучения квалифицированных специалистов. Несмотря на все это, нас буквально оккупировали различные финансовые консультанты, которые считают, что лучше нас знают, куда нам инвестировать свои кровно заработанные – в золото, ценные бумаги, недвижимость или другие объекты материального мира. Каким же является их правовой статус? С физическими лицами-работниками компаний ситуация более-менее понятна. Они представляют свои компании. Ситуация осложняется, когда речь идет о финансовых посредниках, имеющих статус физических лиц-предпринимателей.

    Законом Украины «О внесении изменений в некоторые законы Украины относительно регулирования рынков финансовых услуг» от 02.06.11. №3462-VI ч.1 ст. Закона Украины «О финансовых услугах и государственном регулировании рынков финансовых услуг» от 12.07.01. N2664-III было определено понятие посреднических услуг на рынках финансовых услуг, которыми является деятельность юридических лиц или физических лиц-предпринимателей, включает консультирование, экспертно-информационные услуги, работу по подготовке, заключению и выполнению (сопровождению) договоров о предоставлении финансовых услуг, другие услуги, определенные законами по вопросам регулирования отдельных рынков финансовых услуг. Им также предусмотрено, что финансовые услуги предоставляются финансовыми учреждениями, а также, если это прямо предусмотрено законом, физическими лицами - предпринимателями.

    Но должны ли они будучи профессиональными участниками фондового рынка, находится под соответствующим государственным контролем? В настоящее время законодательство устанавливает организационно-правовую форму функционирования профессиональных участников фондового рынка. В частности, согласно ч. 2 ст. 2 Закона Украины «О ценных бумагах и фондовом рынке», профессиональными участниками фондового рынка могут быть только юридические лица. Кроме того, вышеупомянутый закон закрепляет принцип обязательности лицензирования профессиональной деятельности на фондовом рынке в ч. 3 ст. 16, согласно которой профессиональная деятельность на фондовом рынке осуществляется на основании лицензии, которая выдается Национальной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку. Это дает основания утверждать, что посреднические услуги на рынках финансовых услуг для физических лиц пока не считаются профессиональной деятельностью на фондовом рынке, а следовательно, не нуждаются в получении лицензии. С другой стороны, финансовые посредники должны осуществлять свою деятельность на профессиональной основе. Финансовое консультирование требует профессиональных знаний и навыков, которыми, как правило, не обладают штатные специалисты нефинансовых компаний. Следует также отметить, что отдельные участники фондового рынка вправе предоставлять консультирование, экспертно-информационные услуги и другие посреднические услуги дополнительно к своему основному виду деятельности. В частности, при осуществлении деятельности по управлению активами институциональных инвесторов КУА вправе оказывать консалтинговые услуги по вопросам функционирования фондового рынка, инвестиционной деятельности и управления активами с учетом принципа исключительности профессиональной деятельности на фондовом рынке.

    В некоторых странах для осуществления посреднических и финансовых услуг на финансовых рынках необходимо получить специальное разрешение и (или) быть внесенным в соответствующий реестр. Это вполне соответствует современным принципам государственного регулирования рынков финансовых услуг. В частности, согласно ст. 7 Закона Украины «О финансовых услугах и государственном регулировании рынков финансовых услуг» лицо получает статус финансового учреждения после внесения о нем записи в соответствующий государственный реестр финансовых учреждений. В случае, если в соответствии с законом предоставление определенных финансовых услуг требует лицензирования, финансовое учреждение имеет право на осуществление таких услуг только после получения соответствующих лицензий. Поэтому финансовое учреждение осуществляет профессиональную деятельность при условии включения в государственный реестр финансовых учреждений, которые предоставляют финансовые услуги на рынке ценных бумаг, в соответствии с действующим законодательством Украины. Условия и процедура ведения соответствующего реестра определяется специальным законодательством.

    В связи с внесением соответствующих изменений государственном регулировании деятельности по предоставлению финансовых услуг также осуществляться путем ведения государственных реестров финансовых учреждений и реестров лиц, которые не являются финансовыми учреждениями, но имеют право предоставлять отдельные финансовые услуги. Введение специальных реестров лиц свидетельствует об еще одном этапа легитимизации финансовых посредников как лиц, которые не являются финансовыми учреждениями, но имеют право предоставлять отдельные финансовые услуги – включении их в соответствующий реестр.

    Таким образом, в современном украинском обществе назрела необходимость выработки качественно нового комплексного подхода к урегулированию деятельности финансовых посредников. 

     

    Автор статьи:

    Александр Слободян

    Недавно вступил в силу Закон № 4225-VІ «О внесении изменений в Закон Украины «О внесении изменений в Закон Украины «О негосударственном пенсионном обеспечении». Законом № 4225 внесен целый ряд изменений, которые приводят Закон «О негосударственном пенсионном обеспечении» в соответствие к Гражданскому кодексу Украины, Закону Украины «О государственной регистрации юридических лиц и физических лиц-субъектов предпринимательской деятельности». Среди существенных изменения также урегулированы вопросы:

    – упорядочения деятельности негосударственных пенсионных фондов с учетом специфики разных видов пенсионных фондов;

    – усиления ответственности хранителя в системе негосударственного пенсионного обеспечения, которое повышает защиту пенсионных накоплений украинских граждан;

    – установления уровней требования к компаниям из управления активами и профессиональных администраторов относительно предоставления услуг по администрированию пенсионных фондов;

    – регламентируются дополнительные требования к лицам, которые предоставляют агентские услуги в этой сфере, с целью недопущения некачественного предоставления таких услуг.

    Законом расширен перечень лиц, связанных родственными связями, в пользу которых можно платить пенсионные взносы в пенсионный фонд. Согласно новой редакции нормы вкладчиками фонда могут быть: работодатель участника фонда; профессиональный союз, объединение профессиональных союзов относительно своих членов; сам участник фонда; супруги, дети, родители, родные братья и сестры, дед и баба участника фонда, дети супруг участника фонда, в том числе усыновленные им (ею) дети, родители супруг участника фонда.

    Закон отменяет верхнюю границу определения пенсионного возраста участником. Теперь пенсионный возраст, который определяется участником фонда, может быть меньше пенсионного возраста, что предоставляет право на пенсию за общеобязательным государственным пенсионным страхованием, но не более чем на 10 лет. Пенсионный возраст, который определяется участником фонда, может быть больше пенсионного возраста, который предоставляет право на пенсию за общеобязательным государственным пенсионным страхованием.

     Для сохранности и приумножения сбережений необходимо отказаться от старых средств накопления «советского периода» и перейти к новым, апробированных в цивилизованном мире, одним из которых являются негосударственные пенсионные фонды.

    Ни в коем случае не призываю нести свои "кровнозаработанные" в НПФ. Лет через 10-15 у нас, возможно, будут нормальные НПФ, благодаря которым выйдя на пенсию, можно будет безбедно жить. До этого пришел весь цивилизованный мир – Европа, США и т.д. Имеем неутешительную для финансового рынка ситуацию – полную потерю доверия инвесторов. За последние несколько десятилетий разные денежные реформы и финансовые компании так "нагрели" украинцев, что пока мы можем присматриваться, анализировать, оценивать, а для наших детей настанет время и проинвестировать.

     По мере повышения информативности индивидуальных инвесторов будет возрастать их осведомленность о преимуществах инвестирования  в отечественные НПФ. Внедрение пенсионной реформы – этот вопрос продолжительного времени. Ведь в связи с внедрением Закона Украины «О мероприятиях по законодательному обеспечению реформирования пенсионной системы» от 08.07.11. №3668-VI НПФ становятся более привлекательными для граждан. Этому процессу будет содействовать колоссальная и напряженная правотворческая работа, в которой возьмут участие НКЦПФР, Национальная комиссия по регулированию рынков финансовых услуг, Антимонопольный комитет, Министерство экономического развития и торговли, Национальный банк, Пенсионный фонд, Государственное агентство земельных ресурсов, другие органы власти, саморегулируемые организации, а также участники рынка.  Ведь в контексте будущей пенсионной реформы план мероприятий по подготовки фондового рынка к внедрению 2-го уровня пенсионной реформы будет предусматривать:

    – изменение требований к составу и структуры активов НПФ;

    – унификацию требований относительно состава и структуры активов для 2 и 3 уровней;

    – установление требований к фондовым биржам, на которые разрешается приобретения акций и облигаций украинских эмитентов, которые находятся в листинге, в состав активов НПФ;

    – усиление работы из выявления признаков манипулирования рынком со стороны участников биржевых торгов;

    – установление повышенных требований к публичным акционерным обществам как эмитентов акций, в которые могут размещаться пенсионные средства 2-го уровня;

    – установление повышенных требований к эмитентам облигаций, в которые могут размещаться пенсионные средства 2-го уровня;

    – определение механизмов инвестирования пенсионных средств в секьюритизированые права собственности на земельные участки;

    – совершенствование порядка определения чистой стоимости активов НПФ;

    – разработку Программы информирования эмитентов ценных бумаг относительно особенностей функционирования 2-го уровня, периодичности и прогнозируемых объемов поступления страховых взносов, а также требований к ценным бумагам, которые могут входить в состав пенсионных активов;

    – исключение пенсионных депозитных счетов граждан, предусмотренных Законом «О негосударственном пенсионном обеспечении», а также депозитов НПФ и Накопительного фонда из ликвидационной массы банков, в которых они размещены;

    – приведение действующего законодательства в соответствие к требованиям Закона Украины «О мероприятиях по законодательному обеспечению реформирования пенсионной системы» путем внесения изменений или принятие новых нормативно-правовых актов

    Дальнейшее развитие НПФ зависит от качества услуг по управлению их активами. Это особенно актуально для отечественного фондового рынка, который принадлежит к таким, что развиваются. На деятельность НПФ продолжают влиять инфраструктурные проблемы фондового рынка, не совершенное государственное регулирование, низкая ликвидность фондового рынка, проблемы недостатка высоколиквидных финансовых инструментов и т.п. Самостоятельно изменить такую ситуацию отечественные НПФ не в состоянии. Здесь необходимы совместные усилия украинского общества и государства в виде комплексной и эффективной программы развития отечественных НПФ.

     Одним из основных вопросов развития негосударственных пенсионных фондов в Украине остается психологическая подготовленность населения. Вместе с тем в  развитых странах существует исторически сформированная культура населения, характеризирущая его отношение к таким фондам. Например, в США, важным шагом в деле развития инвестиционной культуры населения США стал  выпуск Правительством  в 1917 г. так называемых «Liberty Bonds», которые со временем приобрело несколько десятков миллионов американцев. На данное время в США полноценно функционируют тысячи взаимных фондов и негосударственных пенсионных фондов, инвесторами которых является практически каждая вторая семья.

    В европейских странах в последнее время все более популярной становится политика, направленная на создание социально-активного общества. Цель такой политики заключается в том, чтобы поддерживать активных, уверенных в себе самостоятельных граждан. Для нашего государства - это проблема серьезных структурных экономических реформ и институционных преобразований в социальной сфере. Но делаются ли в нашем государстве хоть какие-то реальные шаги на пути построения цивилизованного фондового рынка как одного из факторов социально-экономического развития государства? Может быть существенно поднимается уровень жизни наших граждан?

     

    Автор статьи:

    Александр Слободян

    Естественная лень – двигатель социального прогресса. В эпоху развития информационных технологий особого значения приобретает использование современных средств получения информации. Поэтому в ближайшее время регулятор планирует разместить государственный  реестр выпусков ценных бумаг  для свободного доступа на своем сайте. Ведь государство как и эмитенты ценных бумаг должны использовать удобные для инвесторов средства распространения информации, способные обеспечить своевременный и несвязанный со значительными финансовыми и временными затратами доступ к ней.

    Сложно возразить против того, что в условиях развитой рыночной экономики ценные бумаги – это такой же товар как продукты питания или бытовая техника. В современную эпоху можно приобрести практически все, чего душа пожелает, не выходя из офиса. Со временем мы также придем к тому, что для приобретения ценных бумаг паевого или корпоративного инвестиционного фонда достаточно будет обычного факса, как это делается, например, в Великобритании.

    Информация о ценных бумагах как и информация о любых других товарах, работах и услугах должна быть доступной широкому кругу лиц. Опытным специалистам-фондовикам знакомы ситуации, когда акционерное общество ликвидировано, а его акции продолжают осуществлять обращение на рынке и с ними совершаются различные договора. Потом НКЦБФР выявляет эти ценные бумаги и выводит их из оборота. В свою очередь, покупатель таких акций вынужден нести убытки даже когда приобрел их как технические ценные бумаги. Избежать подобных казусов можно благодаря высокой информационной прозрачности фондового рынка и усовершенствованию законодательства. Однако, собственникам отдельных эмитентов выгоднее заплатить штраф за не раскрытия предусмотренной законодательством информации, чем допустить ее разглашение.

    Возвращаясь к государственному  реестру выпусков ценных бумаг, следует отметить, что он будет содержать информацию о зарегистрированных НКЦБФР выпусках акций, облигаций предприятий, облигаций местных займов, ценных бумаг институтов совместного инвестирования, ипотечных сертификатов, ипотечных облигаций и сертификатов фондов операций с недвижимостью. Все, кому на собственный риск все-таки захочется прикупить себе украинских ценных бумаг, смогут получить информацию о них из государственного реестра выпусков ценных бумаг.

    nova poshta

    Поиск